4月首個(gè)交易日黑色系期貨集體“開門紅”，其中鐵礦石期貨主力1905合約漲超4.67%，居所有商品期貨漲幅之首。新紀(jì)元期貨投資咨詢部主管石磊在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，3月末錯(cuò)峰生產(chǎn)結(jié)束后，黑色系供需兩端均有回升預(yù)期，價(jià)格也將維持震蕩偏多運(yùn)行。
隨著持續(xù)去庫存，天津無縫鋼管價(jià)格在2018年11月出現(xiàn)大幅調(diào)整，貿(mào)易商冬儲(chǔ)熱情緩慢回暖，天津無縫鋼管社會(huì)庫存自12月7日當(dāng)周的288.90萬噸開始拐頭回升，連增13周至今年3月1日當(dāng)周的1018.66萬噸階段高點(diǎn)。鋼貿(mào)商對(duì)天津無縫鋼管的補(bǔ)庫存推動(dòng)著鋼價(jià)在冬季上漲。不過，隨后由于春季臨近，冬儲(chǔ)庫存開始向下游市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，天津無縫鋼管社會(huì)庫存自3月1日開始呈現(xiàn)四周連降，去庫存令鋼材價(jià)格近一個(gè)月承壓震蕩，在下游消費(fèi)尚未正式啟動(dòng)時(shí)，庫存去化速度較為平緩，后續(xù)鋼材需求增速加快，鋼材出貨將由價(jià)格阻力演變?yōu)閮r(jià)格驅(qū)動(dòng)力。
鋼廠生產(chǎn)有望重啟，噸鋼利潤(rùn)將迎來修復(fù)，高爐開工率也有望獲得提振，但仍不排除春季出現(xiàn)階段性環(huán)保限產(chǎn)的突發(fā)情況，進(jìn)而影響供給。此外，房地產(chǎn)項(xiàng)目以及基建工程也將陸續(xù)進(jìn)入開工旺季，勢(shì)必增加對(duì)鋼材的消費(fèi)。整體來看，黑色系供需兩端均有回升預(yù)期。對(duì)于黑色系龍頭品種天津無縫鋼管來說，由于1910合約價(jià)格已逼近貼水鋼坯，與現(xiàn)貨的貼水接近500元/噸，因此期價(jià)短線下跌空間有限，同時(shí)需求仍存回升預(yù)期，可逢低布局中線多單。